Как пишется правильно предложение "Я прочитала текст и мне бы хотелось объяснить, как я понимаю смысл фразы ... "С запятой после слова текс или нет? или без неё?

Я прочитала текст, и мне бы хотелось объяснить, как я понимаю смысл фразы.

Это сложное предложение, в нем присутствуют три грамматические основы (я прочитала, хотелось объяснить, я понимаю), следовательно, их нужно разделить двумя запятыми.

Кто? я - подлежащее (местоимение).

Я Что сделала? прочитала - сказуемое (глагол).

Что делало? хотелось объяснить - сложное сказуемое (два глагола).

Кто? я - подлежащее (местоимение).

Я Что делаю? понимаю - сказуемое (глагол).