Волчёнок или волчонок

Правильный вариант написания - волчонок, так как, во-первых, ударение падает на второй слог, а, во-вторых, согласно правилам русского языка, суффикс "онок" пишется после твердых согласных и шипящих "ж", "ш", "ч". Суффикс "ёнок" - после мягких согласных корня слов, кроме "ч".