Как объяснить запятые в предложении: Что-то, конечно, удастся изменить, но не все.

В предложении присутствует вводное слово - конечно. Выделяем его запятыми с двух сторон.

Подлежащего в предложении нет.

(Что сделает?) удастся изменить - составное глагольное сказуемое (глаголы).

Удастся изменить (Что?) что-то, не все - однородные дополнения (местоимения).

Однородные члены разделены противительным союзом "НО", следовательно, между ними требуется поставить запятую.